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- Introduzione
- I. Struttura e funzioni dei mercati finanziari
- 1. Struttura dei mercati finanziari
- 2. Funzioni dei mercati finanziari
- II. Scelte intertemporali e mercati finanziari in condizioni di certezza
- 1. Consumo e investimento senza mercati finanziari
- 2. Consumo e risparmio in un’economia concorrenziale senza
investimento
- 3. Consumo, investimento e risparmio in un’economia concorrenziale
con produzione
- 4. Equilibrio con mercati imperfetti
- III. Determinazione del prezzo dei titoli in condizioni di certezza
- 1. Il modello con due periodi
- 2. Il modello con orizzonte multiperiodale
- 3. Prezzi di equilibrio ed effetti di annuncio
- 4. Struttura per scadenza dei tassi di interesse
- 5. Azioni, debito e valore dell’impresa
- 6. Decisioni di investimento
- IV. Scelte in condizioni di incertezza
- 1. Teoria dell’utilità attesa
- 2. Utilità attesa e atteggiamenti verso il rischio
- 3. Confronto tra rischi diversi
- V. Problema canonico di portafoglio ed equilibrio di mercato
- 1. Il problema canonico di portafoglio
- 2. Scelte di portafoglio, avversione al rischio e ricchezza*
- 3. Domanda di azioni, rendimento atteso e rischio
- 4. Rendimento e prezzo di equilibrio con offerta fissa di azioni
- 5. Rendimento e prezzo di equilibrio con offerta elastica di azioni*
- VI. Scelta di portafoglio ed equilibrio di mercato con più titoli rischiosi
- 1. Il problema di scelta di portafoglio
- 2. Equilibrio di mercato
- 3. Il caso dell’utilità quadratica
- 4. Portafoglio di mercato, beta e retta di mercato dei titoli: il CAPM
- 5. Applicazioni del CAPM alla finanza aziendale*
- VII. Preferenze media-varianza e CAPM
- 1. Il modello con due titoli rischiosi e uno sicuro
- 2. Il modello con N titoli rischiosi e uno sicuro
- 3. Verifiche empiriche del CAPM
- VIII. Determinazione dei prezzi per arbitraggio: l’APT
- 1. Arbitraggio e legge del prezzo unico
- 2. Il processo generatore dei rendimenti nell’APT
- 3. Caso base: un solo fattore di rischio aggregato, in assenza di rischio
idiosincratico
- 4. Caso con un fattore di rischio aggregato e rischio idiosincratico
- 5. Caso con due o più fattori di rischio aggregato
- 6. Confronto con il CAPM e stima empirica dell’APT
- IX. Scelta intertemporale, scelta di portafoglio ed equilibrio: il CCAPM
- 1. Scelta intertemporale e scelta di portafoglio
- 2. Il CCAPM con più titoli rischiosi
- 3. Il CCAPM con più titoli rischiosi e un titolo sicuro
- 4. Probabilità corrette per il rischio, prezzi degli stati e prezzi
di equilibrio dei titoli
- 5. Il modello con un numero finito di periodi
- 6. Il modello con orizzonte infinito
- 7. L’efficienza informativa del mercato
- X. L’enigma del premio per il rischio azionario*
- 1. Il CCAPM e il premio per il rischio di mercato
- 2. Risoluzione del puzzle del premio per il rischio azionario:
nuovi modelli
- 3. Risoluzione del puzzle del premio per il rischio azionario:
evidenza empirica
- XI. Bolle speculative, mispricing e limiti dell’arbitraggio*
- 1. Esempi famosi di bolle speculative
- 2. Cosa determina le bolle speculative?
- 3. Bolle speculative e variabilità dei prezzi delle azioni
- 4. Mispricing e limiti dell’arbitraggio
- XII. Scelte in condizioni di ambiguità*
- 1. Lotterie ambigue e paradosso di Ellsberg
- 2. L’avversione all’ambiguità
- 3. Scelte finanziarie in condizioni di ambiguità
- 4. Avversione all’ambiguità ed evidenza empirica
- Indice analitico