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series "Manuali"

pp. 336, Brossura, 978-88-15-28797-7
publication year 2020

MARCO PAGANO, LORENZO PANDOLFI, GIOVANNI W. PUOPOLO

Economia dei mercati finanziari

Introduzione

I. Struttura e funzioni dei mercati finanziari

1. Struttura dei mercati finanziari

2. Funzioni dei mercati finanziari

II. Scelte intertemporali e mercati finanziari in condizioni di certezza

1. Consumo e investimento senza mercati finanziari

2. Consumo e risparmio in un’economia concorrenziale senza investimento

3. Consumo, investimento e risparmio in un’economia concorrenziale con produzione

4. Equilibrio con mercati imperfetti

III. Determinazione del prezzo dei titoli in condizioni di certezza

1. Il modello con due periodi

2. Il modello con orizzonte multiperiodale

3. Prezzi di equilibrio ed effetti di annuncio

4. Struttura per scadenza dei tassi di interesse

5. Azioni, debito e valore dell’impresa

6. Decisioni di investimento

IV. Scelte in condizioni di incertezza

1. Teoria dell’utilità attesa

2. Utilità attesa e atteggiamenti verso il rischio

3. Confronto tra rischi diversi

V. Problema canonico di portafoglio ed equilibrio di mercato

1. Il problema canonico di portafoglio

2. Scelte di portafoglio, avversione al rischio e ricchezza*

3. Domanda di azioni, rendimento atteso e rischio

4. Rendimento e prezzo di equilibrio con offerta fissa di azioni

5. Rendimento e prezzo di equilibrio con offerta elastica di azioni*

VI. Scelta di portafoglio ed equilibrio di mercato con più titoli rischiosi

1. Il problema di scelta di portafoglio

2. Equilibrio di mercato

3. Il caso dell’utilità quadratica

4. Portafoglio di mercato, beta e retta di mercato dei titoli: il CAPM

5. Applicazioni del CAPM alla finanza aziendale*

VII. Preferenze media-varianza e CAPM

1. Il modello con due titoli rischiosi e uno sicuro

2. Il modello con N titoli rischiosi e uno sicuro

3. Verifiche empiriche del CAPM

VIII. Determinazione dei prezzi per arbitraggio: l’APT

1. Arbitraggio e legge del prezzo unico

2. Il processo generatore dei rendimenti nell’APT

3. Caso base: un solo fattore di rischio aggregato, in assenza di rischio idiosincratico

4. Caso con un fattore di rischio aggregato e rischio idiosincratico

5. Caso con due o più fattori di rischio aggregato

6. Confronto con il CAPM e stima empirica dell’APT

IX. Scelta intertemporale, scelta di portafoglio ed equilibrio: il CCAPM

1. Scelta intertemporale e scelta di portafoglio

2. Il CCAPM con più titoli rischiosi

3. Il CCAPM con più titoli rischiosi e un titolo sicuro

4. Probabilità corrette per il rischio, prezzi degli stati e prezzi di equilibrio dei titoli

5. Il modello con un numero finito di periodi

6. Il modello con orizzonte infinito

7. L’efficienza informativa del mercato

X. L’enigma del premio per il rischio azionario*

1. Il CCAPM e il premio per il rischio di mercato

2. Risoluzione del puzzle del premio per il rischio azionario: nuovi modelli

3. Risoluzione del puzzle del premio per il rischio azionario: evidenza empirica

XI. Bolle speculative, mispricing e limiti dell’arbitraggio*

1. Esempi famosi di bolle speculative

2. Cosa determina le bolle speculative?

3. Bolle speculative e variabilità dei prezzi delle azioni

4. Mispricing e limiti dell’arbitraggio

XII. Scelte in condizioni di ambiguità*

1. Lotterie ambigue e paradosso di Ellsberg

2. L’avversione all’ambiguità

3. Scelte finanziarie in condizioni di ambiguità

4. Avversione all’ambiguità ed evidenza empirica

Indice analitico

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