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- Introduzione
- 1. Caratteristiche generali delle commodities
agricole
- 2. Le componenti del prezzo
- 3. Formazione del prezzo
- 4. Modalità di scambio delle commodities
agricole: una classificazione dei contratti e
dei mercati
- 5. Prospettive dei contratti futures e delle
options sulle commodities agricole nell’UE
- I. Contratti e mercati per le commodities agricole
- 1. Dai contratti a pronti ai futures
- 2. Contratto forward
- 3. Nascita dei Commodity Futures Exchanges
- II. Il Commodity Futures Exchanges
- 1. Un mercato organizzato
- 2. Standardizzazione del contratto future
- 3. I frequentatori dell’Exchange: brokers e floor
traders
- 4. Traders
- 5. Informazioni sulle transazioni
- 6. Le posizioni degli investitori
- III. Meccanica del futures market
- 1. Tipologie di ordini
- 2. Il processo di price discovery
- 3. Meccanica del mercato
- IV. La basis e le relazioni tra i prezzi futures
- 1. Stagionalità e stoccaggio delle produzioni
agricole
- 2. Relazione tra futures di scadenze successive:
normal e inverted market
- 3. Relazione tra old crop e new crop futures
- 4. Relazione tra future e prezzi a pronti: la
basis
- V. Options su futures
- 1. Asimmetria del contratto option
- 2. Meccanica dello scambio di options
- 3. Determinanti del premium
- 4. Il delta
- 5. Option chain
- 6. Diagrammi di profit/loss
- VI. Hedging con i futures
- 1. Il concetto di hedging
- 2. Short future hedge
- 3. Long future hedge
- 4. Hedging selettivo: il caso dello stoccaggio
- 5. Rapporto di copertura ottimale
- 6. Copertura incrociata
- 7. Copertura dei margini di trasformazione
- VII. Hedging con le options
- 1. Protezione con le options
- 2. Protezione con l’acquisto di una put (long
put hedge)
- 3. Protezione con l’acquisto di una call (long
call hedge)
- 4. Protezione con combinazioni di options
- VIII. Hedging con gli swaps su merci
- 1. Protezione con gli swaps
- 2. Protezione contro la diminuzione del
prezzo
- 3. Protezione contro l’aumento del prezzo
- IX. Hedging di commodities agricole del mercato
italiano
- 1. Serie storiche dei prezzi: volatilità e rischio
di prezzo
- 2. Categorie di operatori e tipologie di copertura
- 3. Metodologia applicata per il calcolo del
rapporto di copertura
- 4. I farmer’s hedges con futures
- 5. Gli short term hedges con futures
- 6. Cross-hedging con futures nel mercato
italiano
- 7. Simulazione delle coperture: assunzioni di
base
- 8. Strategie di copertura e categorie di costo
- 9. Risultati delle simulazioni
- Conclusioni
- Riferimenti bibliografici
- Indice delle tabelle e delle figure